Возможности расширяются. «НРК-Р.О.С.Т.» начинает консультации по созданию фондов с разными классами паев

Прошло уже более месяца с даты вступления в законную силу Указания Банка России № 7178-У «О требованиях к правилам доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов».

Новое Указание — это системная модернизация требований регулятора, направленная на повышение гибкости структурирования фондов, усиление защиты прав инвесторов и синхронизацию правил доверительного управления ЗПИФ для квалифицированных инвесторов (ПДУ ЗПИФ для квалинвесторов) с обновленной редакцией ФЗ № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Одним из важнейших изменений является внедрение механизма инвестиционных паев разных классов (классификация прав). Впервые для закрытых фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, закреплен полноценный институт «классов инвестиционных паев, удостоверяющих разные права».

ПДУ ЗПИФ для квалинвесторов, предусматривающие инвестиционные паи разных классов, теперь должны обязательно содержать:

• уникальные условные обозначения в отношении каждого класса инвестиционных паев;
• четкие сведения о правах, удостоверенных инвестиционными паями всех классов (в том числе право голоса, право на доход, преимущественные права);
• положение о том, что инвестиционные паи одного класса удостоверяют одинаковые права;
• порядок выпуска, погашения и обмена по каждому классу инвестиционных паев.

Таким образом, УК ПИФ получили практическую возможность создания ЗПИФ с дифференцированной экономикой: «якорные» паи с повышенными правами на голосование для стратегических инвесторов, «доходные» паи для пассивных инвесторов, «венчурные» паи с отложенным распределением прибыли. А требования к ПДУ ЗПИФ усилены четким распределением прав и обязанностей в зависимости от класса паев, исключающих правовую неопределенность при обращении паев и обеспечивающих прозрачность операций с различными инструментами.

Механизм инвестиционных паев разных классов не является обязательным для всех ЗПИФ для квалинвесторов и, соответственно, вносится в ПДУ только теми управляющими компаниями, которые планируют его использовать.

Экспертами АО «НРК-Р.О.С.Т.» подготовлен актуальный шаблон ПДУ ЗПИФ с различными классами паёв, разработанный с учётом требований ФЗ-156 и Указания Банка России 7178-У. Мы готовы помочь в подготовке ПДУ с разными классами паёв исходя из потребностей инвестора и управляющей компании. Контакты специализированного подразделения:

• +7 (968) 867-48-83
• +7 (903) 172-14-30
• clients_sd@usdep.ru