Обзор законодательства в сфере рынка коллективных инвестиций за период: 24.08.2026-30.08.2026
I ФЗ и НПА
Указание Банка России от 30.06.2026 N 7403-У "О внесении изменений в Указание Банка России от 30 июня 2025 года N 7119-У" (Зарегистрировано в Минюсте России 20.08.2026 N 87919)
https://www.cbr.ru/analytics/na_vr/
Документ корректирует объем, формы, сроки и порядок составления и представления в Банк России отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг, организаторов торговли и клиринговых организаций.
Указание вступает в силу с 1 января 2027 года.
Отчетность профессиональных участников рынка ценных бумаг, организаторов торговли и клиринговых организаций составляется с учетом новых требований начиная с отчетности за отчетный период, в котором настоящее Указание вступает в силу.
II ПРОЕКТЫ ФЗ И НПА
Проект указания Банка России «Об особенностях расчета размера собственных средств для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера, и для организации, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющейся кредитной организацией, а также об особенностях расчета обязательного норматива достаточности капитала для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера»
https://naufor.ru/lk/tree.asp?n=32326
Банк России опубликовал проект Указания «Об особенностях расчета размера собственных средств для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами форекс-дилера и для организации, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющейся кредитной организацией, а также об особенностях расчета обязательного норматива достаточности капитала для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера».
Проект разработан в целях включения цифровых валют в периметр активов, принимаемых к расчету размера собственных средств брокеров, управляющих ценными бумагами, форекс-дилеров и организаций, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющих кредитными, в периметр активов, принимаемых к расчету обязательного норматива достаточности капитала (НДК) дилеров, брокеров, управляющих ценными бумагами или форекс-дилеров.
Сводная таблица замечаний и предложений по проекту указания Банка России «О порядке определения совокупной стоимости в денежном эквиваленте цифровых валют, приобретенных и приобретаемых по поручению резидента, не являющегося квалифицированным инвестором, через брокера в течение календарного года, предельной сумме совокупной стоимости в денежном эквиваленте цифровых валют, приобретенных и приобретаемых по поручению резидента, не являющегося квалифицированным инвестором, через брокера в течение календарного года, перечне цифровых валют, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, порядке определения рыночной капитализации цифровых валют, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, порядке определения среднедневного объема торгов цифровыми валютами, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, и порядке определения среднего объема торгов по сделкам с цифровыми валютами у иностранного организатора торговли»
https://www.cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/90538/6819/comment
Банк России опубликовал сводную таблицу замечаний и предложений по проекту указания Банка России, поступивших от участников финансового рынка.
III ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПИСЬМА И РАЗЪЯСНЕНИЯ
Письмо Банка России от 11 августа 2026 г. № 38-1-2/3525 «Об электронной базе данных об имуществе, находящимся в доверительном управлении»
https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/414698021/
Учитывая большое количество вопросов, поступивших в Банк России, последним дано разъяснение, касающееся требований пункта 2.2 Положения Банка России от 23.09.2025 № 868-П и определил, что требования данного пункта предполагают внесение в электронную базу (электронные базы), непосредственно документов (включая изменения и дополнения к ним (их копий), и сведений (информации), используемых УК в рамках исполнения обязанности, предусмотренной подпунктом 6 пункта 2 статьи 39 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ, а не указание на места хранения таких документов и сведений (информации).
Банк России отметил, что виды документов и сведений (информации), а также перечень иных документов и сведений (информации), необходимых для включения в электронную базу (электронные базы), УК определяет самостоятельно, исходя из содержания требований пункта 2.2 Положения Банка России от 23.09.2025 № 868-П, а также то, что Положение Банка России от 23.09.2025 № 868-П не содержит требований к конкретной архитектуре электронной базы, в которой управляющая компания должна осуществлять учет в соответствии с требованиями пунктов 2.1 и 2.2 Положения Банка России от 23.09.2025 № 868-П. Соответственно, указанная электронная база может включать данные, документы и сведения, хранящиеся в различных электронных системах УК, если УК принято решение о такой архитектуре электронной базы и если такая архитектура позволяет УК исполнить все необходимые требования Положения Банка России от 23.09.2025 № 868-П, в том числе по формированию соответствующих отчетов в соответствии с пунктами 1.1-1.9 Положения Банка России от 23.09.2025 № 868-П.
Приказ Банка России от 24.08.2026 № ОД-1475 «Об особенностях осуществления функций допуска и контроля финансовых инструментов Департаментом корпоративных отношений»
https://www.cbr.ru/Crosscut/LawActs/File/12234
Данный приказ направлен на централизацию функций допуска и контроля финансовых инструментов в центральном аппарате Банка России.
С 01 сентября 2026г все полномочия территориальных учреждений Банка России по ряду вопросов, связанных с эмиссией и обращением ценных бумаг, передаются в Департамент корпоративных отношений Банка России.
Важное переходное положение: Приказ не распространяется на документы, которые были представлены в Банк России до 31.08.2026г. включительно. Они будут рассматриваться территориальным учреждениями по старым правилам.
Доклад Банка России для общественных консультаций «Институты коллективной защиты: новая модель регулирования»
https://www.cbr.ru/Content/Document/File/197554/Consultation_Paper_26082026_28.pdf
Банк России предлагает усилить требования к представителям владельцев облигаций (ПВО), а также создать более гибкий механизм проведения общих собраний владельцев облигаций (ОСВО), чтобы максимально защитить права инвесторов – особенно в периоды, когда у эмитентов возникают финансовые сложности. Предложения регулятора отражены в докладе для общественных консультаций.
Действующая модель ПВО, которая создавалась более 10 лет назад, перестала отвечать современным потребностям долгового рынка и специфике выпусков облигаций. Сложившиеся практики коллективной защиты не всегда обеспечивают правовые гарантии инвесторов, а отдельные игроки подходят к своей работе формально.
Одна из проблем – низкий порог входа: ПВО может выступать любая компания, которая присутствует на рынке 3 года. Теперь Банк России намерен установить дополнительные требования к размеру уставного капитала ПВО, деловой репутации его работников и руководителей. Это должно повысить качество работы института. Организации, которые фактически не осуществляют деятельность в течение 2 лет, планируется исключать из списка Банка России. Также не могут быть ПВО аффилированные с эмитентами лица, что позволит избежать конфликта интересов.
Кроме того, предлагается расширить перечень случаев, когда для размещения ценных бумаг эмитент обязан назначить ПВО.
Изменения затронут и порядок проведения ОСВО. Сейчас для принятия важных решений (например, о проведении реструктуризации задолженности) необходимо собрать три четверти голосов всех держателей облигаций. В условиях, когда выпуски имеют сотни и даже тысячи владельцев, сделать это крайне затруднительно. Чтобы стимулировать инвесторов к более активному участию, предполагается ввести кворум и предусмотреть механизм его снижения, если при проведении первого ОСВО не удалось собрать необходимое число голосов.
Ответы на вопросы, представленные в докладе, а также предложения и замечания к нему принимаются до 15 сентября включительно.
Разъяснения НАУФОР к стандарту о передаче сведений при переводах ценных бумаг и ИИС и к базовому стандарту совершения операций брокером
https://naufor.ru/tree.asp?n=32352
НАУФОР подготовила разъяснения в формате «вопрос-ответ» о порядке применения отдельных положений вступающего с 1 сентября 2026 года внутреннего стандарта «О требованиях к документу на бумажном носителе и сообщению в электронной форме, которые содержат сведения о физическом лице и его расходах, связанных с приобретением и хранением ценных бумаг и (или) о физическом лице и его индивидуальном инвестиционном счете».
Разъяснения также касаются и применения базового стандарта совершения брокером операций на финансовом рынке, который (в новой редакции) вступает в силу с 1 сентября 2026 года - одновременно со сроком вступления в силу нормативного акта Банка России, регламентирующего быстрые переводы ценных бумаг.
В отношении состава передаваемых сведений члены НАУФОР должны привести свою деятельность в соответствие с внутренним стандартом не позднее 15 января 2027 года.
По мере поступления новых вопросов к стандартам НАУФОР планирует дополнять разъяснения.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВНЕДРЕНИЮ КЛЮЧЕВЫХ РЕГУЛЯТОРНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА за период: 24.08.2026–30.08.2026
Тема 1:Разъяснения НАУФОР к стандарту о передаче сведений при переводах ценных бумаг и ИИС и к базовому стандарту совершения операций брокером
Источник: https://naufor.ru/tree.asp?n=32352
Срок вступления в силу: 1 сентября 2026 г. (вступление в силу стандартов); не позднее 15 января 2027 г. (приведение в соответствие состава передаваемых сведений).
Рекомендуемые действия
| № | Рекомендуемые действия | Ответственные подразделения |
| 1 | Ознакомиться с разъяснениями НАУФОР в формате «вопрос-ответ» и довести их до сведения профильных сотрудников. | Департамент комплаенса, Правовой департамент |
| 2 | Актуализировать внутренние регламенты, шаблоны документов на бумажном носителе и электронных сообщений, касающихся сведений о расходах физлиц и ИИС. | Бэк-офис, ИТ-департамент, Правовой департамент |
| 3 | Провести аудит текущих процессов передачи сведений и настроить ИТ-системы для полного соответствия требованиям по составу передаваемых данных в срок до 15.01.2027 | ИТ-департамент, Бэк-офис, Внутренний аудит |
Важно
С 1 сентября 2026 г. вступает в силу новая редакция базового стандарта совершения брокером операций и нормативный акт Банка России о быстрых переводах ценных бумаг. Несоблюдение сроков настройки передачи данных до 15 января 2027 г. может повлечь риски применения санкций со стороны СРО (НАУФОР).
Тема 2: Письмо Банка России от 11 августа 2026 г. № 38-1-2/3525 «Об электронной базе данных об имуществе, находящимся в доверительном управлении»
Источник: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/414698021/
Срок вступления в силу: Разъяснение носит информационный характер и применяется к действующим требованиям Положения № 868-П.
Рекомендуемые действия
| № | Рекомендуемые действия | Ответственные подразделения |
| 1 | Ознакомиться с разъяснениями ЦБ РФ и определить точный перечень информации и документов, которые управляющая компания должна вносить в электронную базу данных об имуществе, находящемся в ДУ | Правовой департамент, Департамент комплаенса |
| 2 | Провести внутренний аудит текущей электронной базы данных на предмет полноты, актуальности и корректности форматов загруженных документов | Бэк-офис УК, Внутренний аудит, ИТ-департамент |
| 3 | Доработать внутренние регламенты и, при необходимости, ИТ-системы для своевременного внесения и обновления информации и документов в базе в строгом соответствии с требованиями регулятора в срок до 01.01.2027г. | ИТ-департамент, Операционный департамент |
Важно
Положение № 868-П вступает в силу с 01.01.2027г. Электронная база данных является критически важным инструментом для обеспечения учета, сохранности и обособления имущества, находящимся в доверительном управлении. Выявление регулятором расхождений (отсутствие необходимых документов, нарушение сроков или форматов их загрузки) при проверках может привести к предписаниям и серьезным вопросам со стороны Банка России к системе внутреннего контроля УК и специализированного депозитария.
ДИСКЛЕЙМЕР
Настоящий материал подготовлен исключительно в информационных и аналитических целях, носит обобщающий и справочный характер; не является юридической консультацией; не заменяет собой изучение полных текстов нормативных правовых актов в официальных источниках.
