Обзор законодательства в сфере рынка коллективных инвестиций за период: 17.08.2026-23.08.2026

I ФЗ и НПА

Указание Банка России от 29.06.2026 N 7402-У "О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором, порядке признания лица квалифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (Зарегистрировано в Минюсте России 13.08.2026 N 87843)

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_542337/

Установлены новые требования, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором

Указание определяет в том числе:

• продолжительность опыта работы, непосредственно связанного с совершением сделок с финансовыми инструментами, подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций, управлением рисками, связанными с совершением указанных сделок, в российской и (или) иностранной организациях для признания физического лица квалифицированным инвестором;
• ценные бумаги, сделки с которыми учитываются для признания физического лица квалифицированным инвестором, договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, заключение которых учитывается для признания физического лица квалифицированным инвестором;
• количество и объем совершенных физическим лицом сделок с ценными бумагами, и (или) заключенных договоров, предусмотренных пунктом 1 статьи 4.1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", и (или) договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, учитываемых для признания физического лица квалифицированным инвестором, а также период, за который указанные сделки и (или) договоры совершены (заключены);
• виды и размер имущества, принадлежащего физическому лицу, порядок расчета размера указанного имущества для признания физического лица квалифицированным инвестором;
• виды и размер дохода физического лица, период получения указанного дохода и порядок расчета его размера для признания физического лица квалифицированным инвестором;
• образование, ученую степень и квалификацию физического лица в сфере финансовых рынков, подтвержденную свидетельством о квалификации, выданным в соответствии с частью 4 статьи 4 Федерального закона "О независимой оценке квалификации", для признания его квалифицированным инвестором;
• перечень сертификатов (аттестатов) для признания физического лица квалифицированным инвестором.

В перечень документов, которые позволяют с 31 августа 2026 года получить статус квалифицированного инвестора, Банк России включил аттестат НАУФОР «Инвестиционный советник». Также статус квалифицированного инвестора можно получить при наличии Свидeтельства o квaлификaции пo пpoфeссиoному стaндapтy «Cпeциaлист pынкa цeнныx бyмaг» или «Cпециaлист пo финaнсoвoму консультированию», которые, в том числе, проводит Центр оценки квалификации НАУФОР.

Указание вступает в силу с 31 августа 2026 года.

Со дня вступления в силу настоящего указания признано утратившим силу аналогичное Указание Банка России от 21.05.2025 N 7060-У.

 

II ПРОЕКТЫ ФЗ И НПА

Проект указания Банка России «Об особенностях расчета размера собственных средств для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера, и для организации, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющейся кредитной организацией, а также об особенностях расчета обязательного норматива достаточности капитала для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера»

https://cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/90538/6814

Проект разработан в целях включения цифровых валют в периметр активов, принимаемых к расчету размера собственных средств (далее – РСС) профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера, и организации, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющейся кредитной организацией (далее – организация, осуществляющая обмен цифровых валют), а также в периметр активов, принимаемых к расчету обязательного норматива достаточности капитала (далее – НДК) профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера (далее – ПУРЦБ).

Включение цифровых валют в периметр расчета РСС и НДК обусловлено допуском указанных ПУРЦБ на рынок цифровых валют, иностранных цифровых инструментов и цифровых прав, а также появлением нового вида деятельности, осуществляемого некредитными финансовыми организациями, – деятельности организации, осуществляющей обмен цифровых валют. Вдополнение к действующим требованиям, предусмотренным Указаниями Банка России № 5099-У  и № 5873-У, проектом:

1. установлены условия, при соблюдении которых цифровые валюты принимаются к расчету РСС ПУРЦБ (учет цифровых валют в информационной системе российского цифрового депозитария и допуск к организованным торгам российским организатором торговли), а также к расчету РСС организации, осуществляющей обмен цифровых валют (допуск цифровых валют к организованным торгам российским организатором торговли);
2. определены условия, при которых цифровые валюты уменьшают величину капитала при расчете НДК ПУРЦБ (по аналогии с подходом, предусмотренным в отношении расчета РСС ПУРЦБ);
3. определены условия, при которых цифровые валюты принимаются к расчету величины кредитного риска и величины резерва на возможные потери, а также величины рыночного риска.

Планируемый срок вступления в силу – по истечении 10 дней после дня официального опубликования Указания.

Проект разработан Департаментом инвестиционных финансовых посредников Банка России.

Предложения и замечания по проекту принимаются с 14 по 29 августа 2026 года (включительно) по адресу электронной почты: regulation_DIFP@cbr.ru

 

Проект указания Банка России «О внесении изменений в Положение Банка России от 2 октября 2024 года № 843-П»

https://cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/90538/6816

Проект указания подготовлен в связи с принятием Федерального закона от 4 августа 2026 года № 282-ФЗ «О цифровой валюте и цифровых правах» с целью установления для отдельных некредитных финансовых организаций, бюро кредитных историй, кредитных рейтинговых агентств порядка раскрытия в бухгалтерской (финансовой) отчетности цифровых валют и уточнения порядка раскрытия выпущенных долговых цифровых финансовых активов, а также в целях уточнения группировки счетов по отдельным показателям бухгалтерской (финансовой) отчетности и символов отчета о финансовых результатах в части операций с цифровыми валютами и цифровыми финансовыми активами.

Проект предполагает ведение раздельного учета цифровых валют, долговых цифровых финансовых активов и иностранных цифровых инструментов.

Ответственным структурным подразделением Банка России по проекту указания является Департамент регулирования бухгалтерского учета.

Вступление в силу проекта указания планируется с 1 января 2027 года.

Предложения и замечания по проекту указания принимаются с 17 августа по 30 августа 2026 года. Адрес электронной почты для сбора предложений и замечаний по проекту указания: AndreevaVN@cbr.ru.

 

III ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПИСЬМА И РАЗЪЯСНЕНИЯ

Информационное письмо Банка России от 20.08.2026 N ИН-02-14/29 "О неприменении мер за непредставление сведений"

https://naufor.ru/download/2026/200826_1.pdf

С 25 августа 2026 года не будут применяться меры в отношении участников финансового рынка в связи с непредставлением ими в Банк России сведений об изменении адреса в пределах места нахождения.

В связи с возможностью получения Банком России информации об изменении сведений об адресе профессионального участника рынка ценных бумаг, оператора товарных поставок, информационного агентства, которое проводит действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах, оператора инвестиционной платформы, оператора финансовой платформы, оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, оператора обмена цифровых финансовых активов, оператора платежной системы, оператора по приему платежей, акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, специализированного депозитария, микрофинансовой организации, кредитного потребительского кооператива, ломбарда, саморегулируемой организации актуариев, саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, бюро кредитных историй, кредитного рейтингового агентства, аудиторской организации, оказывающей аудиторские услуги общественно значимым организациям на финансовом рынке, администратора индикаторов, управляющей компании специализированного общества, участника эксперимента по установлению специального регулирования в целях создания необходимых условий для осуществления деятельности по партнерскому финансированию (далее при совместном упоминании – участник финансового рынка) в пределах места нахождения участника финансового рынка из единого государственного реестра юридических лиц в автоматизированном режиме, в целях снижения регуляторной нагрузки на участников финансового рынка Банк России с 25.08.2026 и до внесения соответствующих изменений в нормативные акты Банка России будет воздерживаться от применения мер (мер воздействия) в отношении участников финансового рынка в связи с непредставлением ими в Банк России сведений об изменении адреса участника финансового рынка в пределах места нахождения, обязанность по представлению которых предусмотрена нормативными актами Банка России, перечисленными в приложении к настоящему Информационному письму.

 

Письмо Банка России от 19 августа 2026г. № 38-4-1/3639 «О предложении обмена заблокированных активов»

https://naufor.ru/download/2026/200826.pdf

В настоящее время Департаментом инвестиционных финансовых посредников выявляются случаи предложения профессиональными участниками рынка ценных бумаг своим клиентам - российским юридическим и физическим лицам участия в заключении сделок по обмену заблокированных иностранных ценных бумаг клиентов на российские ценные бумаги, принадлежащие лицам, зарегистрированным в иностранных государствах, совершающих в отношении Российской Федерации, российских юридических лиц и физических лиц недружественные действия, и учитываемые на счетах депо типа «С», до обеспечения возможности совершения таких сделок.

Департамент просит обратить внимание финансовых посредников, являющихся членами Национальной ассоциации участников фондового рынка, что распространение в средствах массовой информации сведений о сделках обмена заблокированных активов на российские ценные бумаги до получения соответствующих разрешений как со стороны подкомиссии Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации, так и со стороны иностранных регуляторов, является недобросовестной практикой и вводит клиентов в заблуждение. В связи с этим Департамент полагает целесообразным все коммуникации с клиентами по обозначенной выше тематике осуществлять в адресном порядке.

Одновременно при непубличном предложении таких услуг клиентам необходимо должным образом информировать их о существенных условиях и специфике сделок обмена, а именно: о необходимости получения разрешения подкомиссии Правительственной комиссии, а также иностранных регуляторов иностранных контрагентов на осуществление сделки, длительном согласовании таких разрешений и отсутствии гарантии их получения. Кроме того, финансовым посредникам при информировании клиентов о сделках обмена следует указывать на отсутствие у клиентов возможности в течение длительного времени распоряжаться своими активами, предполагаемыми к обмену, а также на возможные ограничения в отношении российских активов, полученных в результате сделки обмена. Департамент рекомендует предоставлять указанную информацию клиентам непосредственно с предложением о сделке обмена.

По мнению Департамента, должное информирование клиентов о сделках обмена свидетельствует о следовании финансовыми посредниками принципам добросовестности и разумности.

 

Концепция стандартизации форматов электронного взаимодействия организаций учетной инфраструктуры

https://naufor.ru/download/2026/Concept_standardization.pdf

Банк России опубликовал 17 августа 2026 года концепцию стандартизации форматов электронного взаимодействия организаций учетной инфраструктуры, которая предполагает реформирование системы взаимодействия между организациями учетной инфраструктуры.

Опубликованная концепция предполагает отказ от разнородных шаблонов обмена данными в пользу единых форматов электронных сообщений, которые должны будут применять депозитарии и держатели реестров при проведении операций с ценными бумагами.

Нововведения будут внедряться поэтапно. По предварительной оценке ЦБ, на полную реализацию инициативы потребуется не менее пяти лет.

Учетная инфраструктура – связующее звено между эмитентами ценных бумаг и их владельцами, именно она позволяет реализовывать права держателей. Число операций по счетам устойчиво растет, отмечает Банк России. С апреля по декабрь 2023 г. их было проведено 1,6 млрд, в 2024 г. – 2,1 млрд, в 2025 г. – 2,5 млрд.

Но сейчас взаимодействие между учетными институтами построено по схеме «каждый с каждым по-своему»: организации используют широкий набор форматов, каналов и протоколов обмена информацией. Из-за технологической разнородности систем и несовпадающих требований к документации процессы замедляются, что негативно сказывается на скорости обслуживания и качестве сервиса для клиентов, поясняет ЦБ.

Первым этапом совершенствования инфраструктуры стало утверждение правил СБП для ценных бумаг – сервис призван заметно упростить взаимодействие с клиентами. Нововведение заработает с 1 сентября 2026 г. Вместо оформления двух встречных документов в разных депозитариях потребуется подать одно поручение на списание бумаг. В течение первого года работы системы каждый депозитарий обязан укладываться в пятиминутный лимит на отдельное действие (с 1 сентября 2027 г. время сократится до двух минут). Если ранее перевод бумаг мог занимать несколько дней, то при оптимальной цепочке учета новая система позволит завершить операцию примерно за 25 минут, обещает Банк России.

Следующий шаг – внедрение альбомов унифицированных форматов электронных сообщений (УФЭС), содержащих данные о ценных бумагах и совершаемых с ними операциях. Разработчиком выступит непосредственно Банк России. В основу ляжет международный стандарт ISO 20022, который задает общий словарь и правила для финансовых сообщений по всему миру и помогает проводить платежи и операции без ручной обработки. После интеграции новых форматов депозитарии и регистраторы смогут обмениваться информацией и осуществлять расчеты практически в режиме реального времени.

В структуру УФЭС войдут каталог сообщений, модели данных для каждого типа сообщения, спецификации структур с разделением обязательных и факультативных полей, правила заполнения реквизитов, а также алгоритмы логического и арифметического контроля для проверки корректности документов.

Ключевыми участниками процесса стандартизации станут сами организации учетной инфраструктуры, трансфер-агенты (юрлица, принимающие документы от владельцев ценных бумаг) и поставщики используемого ими программного обеспечения. При этом успех инициативы невозможен без скоординированных усилий игроков финансового рынка – брокеров, дилеров, доверительных управляющих и др., говорится в концепции. К процессу также должны быть подключены органы государственной власти и иные структуры, действующие на финансовом рынке, включая Федеральное казначейство, Росимущество и Банк России, отмечается в документе.

Среди рисков нововведений ЦБ называет задержку в принятии необходимых изменений в законодательстве, технологические ограничения, сбои и дополнительные затраты. В частности, существующий IT-ландшафт учетной инфраструктуры может оказаться не готов к переменам из-за несовместимости решений или недостаточной зрелости систем. Снизить этот риск регулятор планирует за счет вовлечения в разработку альбомов представителей организаций и вендоров ПО, поэтапного ввода в действие по мере готовности, а также предоставления участникам достаточного времени между началом применения форматов и переходом на их обязательное использование.

 

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВНЕДРЕНИЮ КЛЮЧЕВЫХ РЕГУЛЯТОРНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА за период: 17.08.2026–23.08.2026

Тема 1:Указание Банка России от 29.06.2026 N 7402-У "О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором, порядке признания лица квалифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами" (Зарегистрировано в Минюсте России 13.08.2026 N 87843)

Источник: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_542337/

Срок вступления в силу:31 августа 2026 года

Рекомендуемые действия

№	Рекомендуемые действия	Ответственные подразделения
1	Актуализировать внутренние регламенты, политики и чек-листы по присвоению статуса квалифицированного инвестора с учетом новых критериев (квалификация, опыт работы, виды и объемы сделок, размер имущества и дохода).	Комплаенс, Юридический департамент, Департамент по работе с клиентами
2	Обновить перечни документов, подтверждающих статус, включив в них аттестат НАУФОР «Инвестиционный советник», а также свидетельства о квалификации по профстандартам «Специалист рынка ценных бумаг» и «Специалист по финансовому консультированию».	Комплаенс, Методология, IT-департамент
3	Провести  обучение сотрудников фронт-офиса и бэк-офиса по новым правилам тестирования и подтверждения статуса клиентов	HR,  Комплаенс

Важно

С 31 августа 2026 года утрачивает силу предыдущее Указание Банка России от 21.05.2025 N 7060-У. Критически важно успеть обновить IT-системы и клиентские скрипты до указанной даты во избежание нарушений при обслуживании клиентов.

 

Тема 2: Письмо Банка России от 19 августа 2026г. № 38-4-1/3639 «О предложении обмена заблокированных активов»

Источник: https://naufor.ru/download/2026/200826.pdf

Срок вступления в силу: Немедленно (с даты направления письма - с 19.08.2026)

Рекомендуемые действия

№	Рекомендуемые действия	Ответственные подразделения
1	Прекратить публичное распространение в СМИ, на сайтах и в социальных сетях информации о сделках обмена заблокированных иностранных ценных бумаг на российские.	Маркетинг, PR, Департамент по работе с клиентами
2	Перевести все коммуникации и предложения по обмену заблокированных активов исключительно в адресный (непубличный) режим работы с конкретными клиентами	Департамент по работе с клиентами
3	Разработать и внедрить обязательное расширенное информационное уведомление (дисклеймер) для клиентов. В нем необходимо указывать на необходимость получения разрешений Правительственной комиссии и иностранных регуляторов, длительность согласований, отсутствие гарантий, а также риски длительной блокировки и ограничения распоряжения получаемыми российскими активами	Юридический департамент, Комплаенс, Методология

Важно

ЦБ расценивает публичное предложение таких сделок до получения всех разрешений как недобросовестную практику, вводящую клиентов в заблуждение. Должное информирование клиентов о всех рисках является обязательным условием следования принципам добросовестности.

 

Тема 3:Информационное письмо Банка России от 20.08.2026 N ИН-02-14/29 "О неприменении мер за непредставление сведений"

Источник: https://naufor.ru/download/2026/200826.pdf

Срок вступления в силу: с 25 августа 2026 года

Рекомендуемые действия

№	Рекомендуемые действия	Ответственные подразделения
1	Внести изменения во внутренние регламенты об исключении обязанности самостоятельного направления уведомлений в Банк России об изменении адреса в пределах одного места нахождения	Комплаенс, Юридический департамент
2	Проинформировать ответственных сотрудников о том, что ЦБ теперь получает сведения об изменении адреса профессиональных участников из ЕГРЮЛ в автоматизированном режиме.	Комплаенс, Юридический департамент
3	Сохранить обязательное уведомление ЦБ только в случаях изменения самого места нахождения (например, смена населенного пункта/региона) или если иное прямо требуется специфическими нормативными актами до момента их официального обновления регулятором.	Комплаенс, Юридический департамент

Важно

Данная мера принята ЦБ в целях снижения регуляторной нагрузки и действует до момента внесения соответствующих технических изменений в нормативные акты Банка России.

---

ДИСКЛЕЙМЕР

Настоящий материал подготовлен исключительно в информационных и аналитических целях, носит обобщающий и справочный характер; не является юридической консультацией; не заменяет собой изучение полных текстов нормативных правовых актов в официальных источниках.