Обзор изменений законодательства в сфере рынка коллективных инвестиций и рекомендации НРК-Р.О.С.Т. за период 05.05.2026-11.05.2026

Обзор изменений законодательства в сфере рынка коллективных инвестиций и рекомендации НРК-Р.О.С.Т. за период 05.05.2026-11.05.2026

 

ОБЗОР ИЗМЕНЕНИЙ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

I ФЗ и НПА

По результатам анализа официальных источников новых нормативных правовых актов, а также изменений в действующее законодательство, непосредственно регулирующее рынок коллективных инвестиций, за исследуемый период не выявлено.

 

II ПРОЕКТЫ ФЗ И НПА

Законопроект № 1220208-8 «О внесении изменений в статью 226.1 части второй Налогового кодекса Российской Федерации (в части уточнения порядка исполнения функций налоговых агентов по НДФЛ)»

https://sozd.duma.gov.ru/bill/1220208-8

05 мая 2026г. на рассмотрение Совета Государственной Думы представлен проект федерального закона № 1220208-8 «О внесении изменений в статью 226.1 части второй Налогового кодекса Российской Федерации» (в части уточнения порядка исполнения функций налоговых агентов по НДФЛ).

Проект закона разработан в связи с вступлением с 1 марта 2026 года в силу новых правил осуществления выплат владельцам инвестиционных паев, установленных Федеральным законом от 28 декабря 2024 года № 532-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

С 1 марта 2026 года выплаты владельцам инвестиционных паев, права на которые учитываются на счетах депо депозитариями, осуществляются по аналогии с выплатами купонов по облигациям и дивидендов по акциям – каскадами через депозитарии без сбора списков владельцев инвестиционных паев. В связи с чем, управляющая компания паевого инвестиционного фонда (далее – УК ПИФ) не будет иметь доступ к информации, в пользу какого клиента осуществляется выплата.

Таким образом, при каскадных выплатах УК ПИФ не будет обладать информацией, необходимой для выполнения функций налогового агента, что создает неопределенность в порядке удержания налога на доход физических лиц (далее – НДФЛ) и риски наступления предусмотренной Налоговым кодексом Российской Федерации (далее – НК РФ) ответственности для самой УК ПИФ, а также риски некорректной уплаты НДФЛ налогоплательщиками – физическими лицами.

Законопроектом предусматриваются поправки в НК РФ, согласно которым налоговым агентом при погашении инвестиционных паев и получении промежуточных выплат признается брокер (управляющий) при зачислении указанных выплат на его счет. В остальных случаях налоговым агентом является УК ПИФ или депозитарий, в зависимости от того, кто осуществляет непосредственно выплаты клиенту.

Во всех случаях НДФЛ удерживается сразу при осуществлении выплаты дохода клиенту или при зачислении дохода на счет брокера (управляющего) в пользу клиента.

Планируемые изменения в НК РФ повысят эффективность налогообложения выплат по инвестиционным паям  и не приведут к ухудшению прав инвесторов.

 

III ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПИСЬМА И РАЗЪЯСНЕНИЯ

Письмо Банка России «О контроле специализированного депозитария за активами страховщика» от 04.05.2026г. № 34-3-3/2489

https://naufor.ru/download/2026/Pismo_BR_04.05.2026.pdf

Департамент инфраструктуры финансового рынка Банка России усматривает наличие операционных и регуляторных рисков ненадлежащего исполнения отдельными специализированными депозитариями обязанности ежедневного контроля за составом и структурой активов, принимаемых для покрытия страховых резервов и собственных средств (капитала) страховщика.

Так, во внутренних документах ряда специализированных депозитариев определено, что исполнение обязанности по контролю осуществляется только на основании предоставленных страховщиком документов, что снижает ценность такого контроля, поскольку спецдепозитарий полагается на актуальность, достоверность и корректность предоставленной страховщиком информации и не использует внешние наблюдаемые данные.

В отдельных случаях специализированными депозитариями не определены источники информации, получаемой спецдепозитарием самостоятельно, например, информации о наличии и уровне кредитного рейтинга, факта допуска ценных бумаг к организованным торгам, банкротства или ликвидации должника (поручителя, гаранта), и не определен порядок проверки активов на предмет наличия оснований принятия их к расчету по стоимости выше нуля.

В этой связи Департамент просит саморегулируемую организацию довести до своих членов позицию о необходимости корректировки подходов к организации внутренних процессов и внесению изменений во внутренние документы, содержащие описание порядка их выполнения, с учетом выявленных недостатков.

 

Методические рекомендации по отражению прироста (уменьшения) стоимости различных видов имущества при составлении отчета по форме 0420503 и отчетности по форме 0420876 (редакция 2)

Банком России, совместно с НАУФОР, разработана вторая редакция Методических рекомендаций по отражению прироста (уменьшения) стоимости имущества при подготовке отчета по форме 0420503 «Отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду (составляющего паевой инвестиционный фонд)», установленной в приложении 1 к Указанию № 6292-У, и отчетности по форме 0420876 «Отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд», которые могут быть использованы управляющей компанией при подготовке отчета по форме 0420503, а  специализированным депозитарием при проверке перед подписанием, и в случае возложения управляющей компанией паевого инвестиционного фонда на специализированный депозитарий обязанностей в соответствии с пунктом 3 статьи 39 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» при подготовке специализированным депозитарием отчетности по форме 0420876 «Отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд».

 

Информационное письмо Банка России от 06.05.2026 N ИН-018-59/19 "Об отмене Информационного письма об условиях сохранения инвестиционного налогового вычета от 08.07.2022 N ИН-018-59/91"

https://www.cbr.ru/crosscut/lawacts/file/12192

Письмо отменяет ранее действовавшее разъяснение Банка России, изложенное в Информационном письме № ИН-018-59/91 от 08.07.2022г., которое регулировало условия сохранения права на инвестиционный налоговый вычет при операциях с ценными бумагами.

Информационное письмо № ИН-018-59/91 от 08.07.2022г. было принято в условиях санкционных ограничений и разъясняло участникам рынка сохранение права инвесторов на инвестиционный налоговый вычет при вынужденной смене брокера/депозитария.

Отмена ранее действующего разъяснения может означать отсутствие необходимости в таких разъяснениях, адаптацию санкционных механизмов и рыночных практик, регулирующие отношения между инвесторами и финансовыми организациями.

 

 

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ВНЕДРЕНИЮ КЛЮЧЕВЫХ РЕГУЛЯТОРНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА ЗА ПЕРИОД 05.05.2026–11.05.2026

Тема 1: Письмо Банка России от 04.05.2026 № 34-3-3/2489 «О контроле специализированного депозитария за активами страховщика»

Источник: Департамент инфраструктуры финансового рынка Банка России

naufor.ru/download/2026/Pismo_BR_04.05.2026.pdf

 

Рекомендуемые действия для сотрудников СД:

№	Действие
1	Провести аудит внутренних документов: выявить положения, согласно которым контроль за активами страховщика осуществляется исключительно на основании документов, предоставленных страховщиком.
2	Актуализировать регламенты контроля: закрепить обязанность использования внешних наблюдаемых источников данных (кредитные рейтинги, допуск к торгам, реестры банкротств).
3	Определить и зафиксировать в ЛНА источники самостоятельного получения информации спецдепозитарием: • наличие и уровень кредитного рейтинга эмитента/должника; • факт допуска ценных бумаг к организованным торгам; • сведения о банкротстве или ликвидации должника (поручителя, гаранта)
4	Разработать и внедрить процедуру проверки активов на предмет наличия оснований для принятия их к расчёту по стоимости выше нуля (включая критерии обесценения)
5	Организовать обучение сотрудников, ответственных за контроль активов страховщика, с акцентом на минимизацию операционных и регуляторных рисков
6	Настроить автоматизированный мониторинг внешних источников данных и интеграцию с внутренними системами контроля

 

Информация для клиентов (страховщиков):

№	Информация
1	Банк России усиливает требования к независимости контроля спецдепозитария за активами, принимаемыми для покрытия резервов
2	Напоминаем о необходимости предоставления страховщиком актуальных документов, а также о праве спецдепозитария запрашивать данные из внешних источников
3	Изменения направлены на снижение регуляторных рисков и повышение финансовой устойчивости страховщика
4	Проведение совместного аудита процессов взаимодействия со спецдепозитарием позволит снизить регуляторные риски

 

Важно:

• Департамент инфраструктуры финансового рынка Банка России усматривает операционные и регуляторные риски при контроле, основанном исключительно на документах страховщика.

• Спецдепозитарий обязан использовать внешние наблюдаемые данные для верификации информации.

• Отсутствие в ЛНА источников самостоятельного получения информации и процедуры проверки активов на обесценение может повлечь претензии регулятора.
• Письмо носит рекомендательный характер, однако игнорирование указанных рисков может стать основанием для применения мер надзорного реагирования.

 

Тема 2: Методические рекомендации по отражению прироста (уменьшения) стоимости имущества (редакция 2)

Формы отчётности: 0420503 и 0420876

Источник: Банк России, НАУФОР (совместная разработка)

Рекомендуемые действия для сотрудников УК и СД:

№	Действие
1	Изучить вторую редакцию Методических рекомендаций: ключевые изменения в порядке расчёта прироста/уменьшения стоимости активов по формам 0420503 и 0420876
2	Актуализировать внутренние регламенты оценки справедливой стоимости активов ПИФ/АИФ с учётом новых подходов к: • сделкам РЕПО и Т+; •корпоративным действиям; • обесценению дебиторской задолженности; • расчёту курсовых разниц
3	Настроить автоматизированный контроль операций, подлежащих обособленному отражению (результат ≥5% от общей стоимости имущества фонда на дату, предшествующую сделке)
4	Внедрить проверку корректности отражения доходов (проценты, дивиденды, арендные платежи) и расходов (вознаграждения, налоги, комиссии) в соответствии с новыми примечаниями к формам отчётности
5	Провести обучение сотрудников, ответственных за подготовку и проверку отчётности по формам 0420503/0420876, с акцентом на: • порядок определения справедливой стоимости активов 3-го уровня иерархии; • отражение операций с неснижаемым остатком и депозитами; • учёт валютных переоценок
6	Обеспечить сохранение копий отчётов и пояснительной документации на случай проверок (особенно при смене УК)

 

Важно:

• Методические рекомендации носят методологический характер и применяются при подготовке отчётности управляющими компаниями и её проверке специализированными депозитариями.

• Обособленному отражению в разделе III отчёта по форме 0420503 подлежат операции, результат каждой из которых составляет 5% и более от общей стоимости имущества фонда на дату, предшествующую сделке.
  • При определении справедливой стоимости активов 3-го уровня иерархии необходимо использовать актуальный отчёт оценщика.
• Курсовые разницы отражаются дифференцированно: по сделкам — в показателе «Прирост в результате сделок», при переоценке — в показателе «Прирост в результате изменения справедливой стоимости».
• Вознаграждения и расходы, превышающие установленные лимиты, отражаются в полном объёме по соответствующим показателям, а сумма превышения — в разделе «Прочие доходы» в месяце признания дебиторской задолженности по возмещению.

 

Тема 3: Информационное письмо Банка России от 06.05.2026 N ИН-018-59/19 "Об отмене Информационного письма об условиях сохранения инвестиционного налогового вычета от 08.07.2022 N ИН-018-59/91"

Источник: Банк России https://www.cbr.ru/crosscut/lawacts/file/12192

Рекомендуемые действия для сотрудников УК и СД:

№	Действие
1	Актуализировать  внутренние документы, исключить ссылки на  Письмо N ИН-018-59/91  от 08.07.2022г.
2	Пересмотреть памятки, договоры, разделы сайта, касающиеся ИИС и налоговых вычетов.
3	Усилить контроль за: - корректностью отражения сроков владения активами в реестрах; - полнотой документального сопровождения операций передачи активов; - своевременностью предоставления выписок.

 

Важно:

Отмененное письмо носило разъяснительный, а не нормативный характер, его отмена не изменяет положения Налогового кодекса РФ

 

ДИСКЛЕЙМЕР:

Настоящий материал подготовлен исключительно в информационных и аналитических целях, носит обобщающий и справочный характер; не является юридической консультацией; не заменяет собой изучение полных текстов нормативных правовых актов в официальных источниках.