Рэнкинг регистраторов по итогам 2017 года

Специально для Национального Рейтингового Агентства Группа компаний НРК - Р.О.С.Т., абсолютный лидер рэнкинга регистраторского рынка по итогам 2017 г, рассказала о новых драйверах развития.

По итогам года количество участников на рынке регистраторов не изменилось и составило 35 компаний.

С учетом сохранения тенденции по снижению реестров на обслуживании у регистраторов и усилению регуляторных требований (которые имеют направленность в сторону повышения качества и прозрачности деятельности регистраторов), необходимостью инвестиций в технологии для снижения издержек и повышения качества оказываемых услуг в дальнейшем предполагается увеличение активности в сфере слияний и поглощений и, соответственно, сокращение количества игроков.

На данный момент рынок в достаточно высокой степени концентрирован: доля крупнейших регистраторов (ТОП-5) занимает более 60% рынка, к ним относятся Группа НРК – Р.О.С.Т. (10 415 реестров), Акционерное общество ВТБ Регистратор (7944 реестра), Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (6069 реестров), Акционерное общество «Новый регистратор» (5721 реестр) и Акционерное общество «Реестр» (5372 реестра). По подсчетам НРА на начало 2018 года суммарное количество реестров акционерных обществ на обслуживании у российских регистраторов насчитывает 56,4 тыс. шт., что составляет меньшее число по сравнению с концом 2016 года (60,6 тыс. шт. – убыль на 7,4%). Данный факт в большей степени связан с общим сокращением акционерных обществ на 18,4% (102,3 тыс. шт. в начале 2017 г. против 86,4 тыс. шт. в начале 2018 г.) Под сокращением понимается прекращение деятельности или реорганизация АО в ООО, за счет чего снижается клиентская база регистраторов.

Разрыв между лидерами рынка и остальным сегментом существенный: 59% (4.2 млрд руб.) от совокупной выручки приходится на 5 ведущих регистраторов. Совокупный финансовый результат сектора год к году вырос незначительно - менее чем на 2% (данные по 34 регистраторам). Вместе с тем, рынок регистраторов достаточно неоднороден: объем выручки лидера, полученной в 2017 году, отличается от аналогичного показателя аутсайдера в 120 раз. Однако, данный разрыв сокращается – годом ранее он составлял порядка 150 раз. Лидерами по показателю выручки по итогам года стали Группа компаний НРК - Р.О.С.Т. (1699,9 млн. рублей), Акционерное общество ВТБ Регистратор (750 млн. рублей), Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (739 млн. рублей), Акционерное общество «Реестр» (552 млн. рублей) и Акционерное общество «Новый регистратор» (479 млн. рублей). Наибольший объем чистой прибыли продемонстрировали Группа компаний НРК-Р.О.С.Т. (501 млн. рублей), Акционерное общество «Сервис-Реестр» (108 млн. рублей), Акционерное общество «Специализированный регистратор - Держатель реестров акционеров газовой промышленности» (84 млн. рублей), Акционерное общество «Реестр» (82 млн. рублей) и Акционерное общество ВТБ Регистратор (56 млн. рублей). Устойчивое финансовое положение определяет возможности компаний по наращиванию технологического потенциала, в том числе в части онлайн продуктов для развития клиентского сервиса, что уже сейчас является ключевым конкурентным условием на рынке.

«Развитие сервисов дистанционного обслуживания способно значительно повысить качество и доступность услуг регистраторов независимо от места нахождения клиентов», - считает топ-менеджер компаний Группы НРК – Р.О.С.Т. Вадим Протасенко. - «Решая основные задачи по обеспечению сохранности собственности и соблюдению прав акционеров, мы наращиваем технологичность своего бизнеса, в том числе за счет развития современных сервисов дистанционного обслуживания эмитентов и зарегистрированных лиц. При этом нам важно обеспечивать эффективность сервисных инвестиций с учетом перспективы их дальнейшего развития и востребованности. В НРК-Р.О.С.Т. в настоящее время мы видим существенный рост доли безбумажного документооборота в обслуживании не только эмитентов, но и зарегистрированных лиц. Следует отметить, что IT – технологии, применяемые нами для обслуживания зарегистрированных лиц, в 2018 году позволили нам выйти на новые перспективные рынки».

Дальнейший рост расходов компаний, кроме того, возможен в связи с регуляторными изменениями. Например, по указанию №4501-У Банка России «О требованиях к организации профессиональным участником рынка ценных бумаг системы управления рисками» компании будут вынуждены увеличить расходы на создание выделенной службы риск-менеджмента (сотрудника или структурного подразделения).

Совокупный размер собственных средств регистраторов, рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ на 31.12.2017, составил 5,9 млрд. руб., сократившись на 5,9% в сравнении с предыдущим периодом (31.12.2016 размер собственных средств составил 6,2 млрд. руб.). Снижение собственных средств в большей мере было обусловлено изменением правил расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг. По величине собственных средств, рассчитанных в соответствии с требованиями ЦБ, лидерами (ТОП-5) являются Акционерное общество «Реестр» (465 млн. руб.), Группа компаний НРК - Р.О.С.Т. (347 млн. руб.), Акционерное общество «Специализированный регистратор - Держатель реестров акционеров газовой промышленности» (317 млн. руб.), Общество с ограниченной ответственностью «Оборонрегистр» (263 тыс. руб.) и Акционерное общество «Новый регистратор» (256 млн. руб.). ТОП -5 по балансовому собственному капиталу выглядит несколько иначе: Акционерное общество «Реестр» (625 млн. рублей), Группа компаний НРК - Р.О.С.Т. (616 млн. рублей), Акционерное общество «Сервис-Реестр» (449 млн. рублей), Акционерное общество «Специализированный регистратор - Держатель реестров акционеров газовой промышленности» (422 млн. рублей) и Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (385 млн. рублей). Учитывая данные различия по ТОП-5 компаниям, стоит обратить внимание на несоответствие между балансовым и регулятивным капиталом, которое свидетельствует о качестве собственных средств компании. Наименьший разрыв по данному показателю демонстрируют следующие регистраторы Общество с ограниченной ответственностью «Центр учета и регистрации» (1,41%), Общество с ограниченной ответственностью «Оборонрегистр» (3,44%), Общество с ограниченной ответственностью «Партнер» (7,77%), Акционерное общество «Регистрационная Компания Центр-Инвест» (8,33%) и Закрытое акционерное общество «Сибирская регистрационная компания» (10,23%).

По объему фонда покрытия рисков (рассчитан как сумма собственных средств и страхового покрытия) лидирует Группа компаний НРК - Р.О.С.Т.,(797 млн. рублей), далее следуют Акционерное общество «Реестр» (585 млн. рублей), Акционерное общество «Специализированный регистратор - Держатель реестров акционеров газовой промышленности» (367 млн. рублей), Акционерное общество «Новый регистратор» (356 млн рублей) и Акционерное общество ВТБ Регистратор (343 млн. рублей) Договора на наибольшие суммы страхового покрытия заключены у Группы компаний НРК-Р.О.С.Т., Акционерного общества «Независимая регистраторская компания» и Акционерного общества ВТБ Регистратор - доля страхового покрытия в фонде покрытия рисков у данных регистраторов составляет более 50%.

Одним из наиболее широких собственных географических покрытий по состоянию на конец апреля 2018 года располагают Группа компаний НРК – Р.О.С.Т. (57 филиалов в 44 субъектах) и Акционерное общество ВТБ Регистратор (45 филиалов) присутствующее в 40 субъектах. Замыкают первую пятерку Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» – 35 филиалов в 30 субъектах, Акционерное общество «Новый регистратор» – 28 филиалов в 25 субъектах и Акционерное общество «Реестр» – 25 филиалов в 23 субъектах.

В целом, динамика роста филиальной сети регистраторов положительная. В течение 4-х месяцев 2018 г. новые филиалы были открыты Группой компаний НРК - Р.О.С.Т, Акционерным обществом ВТБ Регистратор, Акционерным обществом «Регистраторское общество «СТАТУС», а также два обособленных подразделения Общества с ограниченной ответственностью «Реестр-РН» переведены в статус филиалов. Рост филиальных сетей обусловлен регуляторными требованиями об обеспечении регистраторами, ведущими реестры владельцев ценных бумаг публичных акционерных обществ (ПАО), прием документов через филиальную и/или трансфер –агентскую сеть не менее чем в 60 субъектов к 01. 07. 2019, при этом большинство развивают трансфер-агентскую сеть, заключая взаимовыгодные агентские соглашения с партнерами.