Обзор изменений отрасли в 2017 году
Ключевые события инфраструктуры рынка ценных бумаг в 2017 году
Банк России последовательно проводит политику по установлению новых требований к деятельности регистраторов, среди которых:
- необходимость наличия филиалов для обслуживания акционеров в не менее чем 60 субъектах Российской Федерации к 01 июля 2019 года;
- формирование отдельного структурного подразделения, ответственного за организацию системы управления рисками или назначение соответствующего должностного лица к 28 июня 2018 года.
В 2017 году продолжилось объединение АО «Регистратор Р.О.С.Т.» и АО «Независимая регистраторская компания», принадлежащих одной группе независимых инвесторов, в Группу компаний НРК - Р.О.С.Т. Согласно данным НРА, объединенные компании изменили конъюнктуру рынка, заняв лидирующие позиции по всем ключевым показателям деятельности, характеризующим надежность и стабильность работы, перспективы дальнейшего развития: финансовым показателям, числу обслуживаемых реестров, размеру региональной сети.
Внимание одного из крупнейших рейтинговых агентств к регистраторскому рынку стало еще одним важным шагом к повышению транспарентности отрасли.
Концентрация бизнеса – основная тенденция на рынке регистраторских услуг последних лет
Число компаний, предоставляющих услуги по ведению реестров владельцев ценных бумаг, в России планомерно сокращается. Это обусловлено рядом причин:
- сокращением акционерных обществ (на 18,4% с 102,3 тыс. шт. в начале 2017 года против 86,4 тыс. шт. в начале 2018 года);
- ростом операционных расходов, в том числе в связи с выполнением регуляторных требований;
- необходимостью инвестиций в технологии для снижения издержек и повышения конкурентоспособности услуг.
Согласно данным Банка России, по состоянию на 31.12.2017 года на российском рынке ценных бумаг работало 35 компаний-регистраторов.
Динамика числа компаний, предоставляющих услуги по ведению реестров АО
По данным НРА, рынок в достаточно высокой степени концентрирован: доля крупнейших регистраторов (ТОП-5) занимает более 60% рынка: к ним относятся Группа НРК – Р.О.С.Т. (10 415 реестров), Акционерное общество ВТБ Регистратор (7944 реестра), Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (6069 реестров), Акционерное общество «Новый регистратор» (5721 реестр) и Акционерное общество «Реестр» (5372 реестра).
Доли ТОР-10 регистраторов по числу обслуживаемых реестров
Разрыв между лидерами рынка и остальным сегментом по результатам финансовой деятельности также существенный: 59% (4.2 млрд руб.) от совокупной выручки приходится на 5 ведущих регистраторов. Совокупный финансовый результат сектора год к году вырос незначительно - менее чем на 2% (данные по 34 регистраторам).
Рынок регистраторов достаточно неоднороден: объем выручки лидера, полученной в 2017 году, отличается от аналогичного показателя аутсайдера в 120 раз. Лидерами по показателю выручки по итогам года стали Группа компаний НРК-Р.О.С.Т. (1699,9 млн. рублей), Акционерное общество ВТБ Регистратор (750 млн. рублей), Акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (739 млн. рублей), Акционерное общество «Реестр» (552 млн. рублей) и Акционерное общество «Новый регистратор» (479 млн. рублей).
Доли ТОР-10 регистраторов по выручке
С учетом сохранения тенденции по снижению реестров на обслуживании у регистраторов и усилению регуляторных требований, необходимостью инвестиций в наращивание технологического потенциала для снижения издержек и повышения качества оказываемых услуг в дальнейшем предполагается увеличение активности в сфере слияний и поглощений и, соответственно, сокращение количества игроков.
Непрекращающаяся ценовая конкуренция на рынке регистраторских услуг на фоне неопределенной ситуации в экономике и снижение активности инвестиций в акции российских обществ являются дополнительным факторами, влияющими на этот процесс.
*Федеральный закон от 03.07.2016 года № 265-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» и отдельные законодательные акты Российской Федерации».