Обзор отрасли за 2020 год

Влияние изменений законодательства РФ на рынок регистраторских услуг

Основные события, тенденции и изменения законодательства в 2020 году:

  1. Регистраторы получили право регистрировать выпуски акций при учреждении акционерных обществ, а также выпуски (дополнительные выпуски) акций, размещаемых по закрытой подписке с использованием инвестиционной платформы 

    Данное право предоставлено регистраторам в соответствии с изменениями, внесенными в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и вступившими в силу 1 января 2020 г.[1] До этих изменений регистрация выпусков акций была исключительной компетенцией Банка России.

    Регистратор, который зарегистрировал выпуск акций при учреждении акционерного общества, по поручению учредителей вправе сам подать заявление о регистрации этого акционерного общества в качестве юридического лица.
  1. Вступил в силу закон об инвестиционных платформах 

    Федеральный закон от 2 августа 2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», действующий с 1 января 2020 года, разрешил размещать выпуски (дополнительные выпуски) акций непубличных акционерных обществ по закрытой подписке с использованием инвестиционной платформы.

    Преимущество размещения акций через инвестиционную платформу состоит в том, что заключение договоров с инвесторами может производиться дистанционно. И, что немаловажно, вместо Банка России такие выпуски акций может регистрировать регистратор, который ведет реестр акционеров общества, размещающего акции.

    Это сокращает сроки регистрации и делает эмиссию акций более комфортным и предсказуемым процессом для акционерного общества.

    Мы создали собственную инвестиционную платформу, первой среди компаний России получили статус оператора инвестиционной платформы и стали оказывать услуги регистрации дополнительных выпусков акций, размещаемых по закрытой подписке с использованием инвестиционной платформы. 
  1. Из-за пандемии COVID-19 сезон годовых собраний акционеров в 2020 году был продлен до сентября, и годовые собрания стало можно проводить заочно 

    Данные меры были введены в качестве временного исключения из «нормального» порядка проведения годовых общих собраний акционеров[2].

    Однако в 2021 году полного возврата к «доковидному» регулированию не произошло.

    В отличие от 2020 года, годовые собрания акционеров в 2021 году должны состояться в обычные сроки (не позднее июня), но, как и в 2020 году, их можно проводить в форме заочного голосования[3] (ст. 3 Федерального закона от 24 февраля 2021 г. N 17-ФЗ).

    Кроме того, в Государственную Думу внесен законопроект[4], предусматривающий проведение общих собраний акционеров полностью «с дистанционным участием», когда акционеры физически не присутствуют на собрании, но участвуют в нем удаленно в режиме реального времени, имеют доступ к видеотрансляции, могут задавать вопросы и т.д.

    Перспектива принятия данного законопроекта ставит перед регистратором новые задачи. Выполняя функции счетной комиссии, регистратор должен в рамках своей компетенции обеспечить - технологически, юридически и организационно - проведение общего собрания акционеров в любом законном формате, который требуется акционерному обществу, в том числе и с удаленным участием акционеров в режиме реального времени. 
  1. Появилась возможность упрощенной идентификации физических лиц в реестрах владельцев ценных бумаг 

    Федеральный закон от 07.04.2020 № 116-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» в части уточнения прав и обязанностей юридических лиц, осуществляющих отдельные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» вступил в силу в апреле 2020 г. и разрешил регистраторам проводить упрощенную идентификацию физических лиц при открытии и ведении лицевых счетов в реестрах акционеров.

    Раньше такая возможность была предусмотрена только для физических лиц – владельцев инвестиционных паев.

    С практической точки зрения, упрощенная идентификация позволяет открывать лицевые счета физическим лицам онлайн, без личной явки к регистратору и предоставления документов на бумаге.

    Мы оперативно воспользовались данной возможностью и с 2020 года предоставляем физическим лицам возможность дистанционно открывать, изменять реквизиты лицевых счетов, проводить операции с ценными бумагами, а также подавать заявления и требования о продаже акций в ходе корпоративных действий (с некоторыми ограничениями). 
  1. Налогообложение доходов и операций с ценными бумагами: юридические лица и индивидуальные предприниматели обязаны выполнять функции налоговых агентов в случае приобретения ценных бумаг у физических лиц 

    С 1 января 2020 года вступили в силу изменения в статью 226 Налогового кодекса Российской Федерации, внесенные Федеральным законом от 29 сентября 2019 г. N 325-ФЗ, в результате которых российские организации и индивидуальные предприниматели, осуществляющие выплаты по договорам купли-продажи (мены) ценных бумаг, заключенным с физическими лицами, стали признаваться налоговыми агентами, которые обязаны исчислить, удержать и уплатить в бюджет НДФЛ с доходов физических лиц от продажи ценных бумаг.

    В том числе новые правила удержания НДФЛ применяются к приобретению акций в ходе корпоративных действий, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах» (выкуп акций по требованию акционеров, добровольное, обязательное предложение о приобретении акций и т.д.). 
  1. Ставка налога на доходы физических лиц свыше 5 млн руб. (за некоторыми исключениями) повышена с 13% до15% 

    Прогрессивная шкала НДФЛ предусмотрена Федеральным законом от 23 ноября 2020 г. № 372-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации в части налогообложения доходов физических лиц, превышающих 5 миллионов рублей за налоговый период» и применяется с 1 января 2021 года.

    Прогрессивная шкала НДФЛ усложнила выполнение функций налогового агента при выплате дивидендов и приобретении акций у физических лиц.

    НРК - Р.О.С.Т. для своих клиентов оказывает услуги по сопровождению выплат дивидендов и процедур выкупа (приобретения) акций, включая расчет налогов и подготовку налоговой отчетности, чтобы они могли исполнять обязанности налогового агента без дополнительных трудозатрат и надлежащим образом. 
  1. Принят закон о цифровых финансовых активах и цифровой валюте 

    1 января 2021 года вступил в силу Федеральный закон от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», который регулирует выпуск и обращение цифровых финансовых активов (ЦФА) и цифровой валюты.

    Помимо прочего, данный закон разрешает учреждать акционерные общества, акции которых выпускаются и существуют в гражданском обороте в виде цифровых финансовых активов. 
  1. Банк России утвердил новые правила раскрытия информации на рынке ценных бумаг, которые начнут действовать с 4 квартала 2021 года 

    Новое Положение Банка России от 27 марта 2020г. № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», вступающее в силу 1 октября 2021 года, приближает состав и структуру раскрываемой информации к международным стандартам финансовой отчетности, исключает дублирование раскрываемой информации и необходимость раскрытия информации, не существенной для инвесторов.

 

[1] Федеральный закон от 27 декабря 2018 г. N 514-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг».

[2] Федеральный закон от 7 апреля 2020 г. N 115-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части унификации содержания годовых отчетов государственных корпораций (компаний), публично-правовых компаний, а также в части установления особенностей регулирования корпоративных отношений в 2020 году и о приостановлении действия положений отдельных законодательных актов Российской Федерации".

[3] Федеральный закон от 24 февраля 2021 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "О международных компаниях и международных фондах" и о приостановлении действия отдельных положений Федерального закона "Об акционерных обществах" и Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью".

[4] Законопроект № 1059849-7 «О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Основные события, тенденции и изменения законодательства в 2019 году

 

Ключевые события инфраструктуры рынка ценных бумаг в 2020 году

Рынок ценных бумаг в России, как и во всем мире, всегда очень чутко реагировал на любые события в экономике или политике и форс-мажорные факторы, однако далеко не всегда это была только негативная реакция. Так и в 2020 году, в связи с пандемией COVID-19, непредсказуемо внесшей резкие изменения во все сферы жизни и бизнеса, многим прогнозам и планам не суждено было сбыться, но одновременно с этим ограничения, вызванные пандемией, вызвали резкий всплеск в развитии новых технологий и появлении новых видов услуг.

События 2020 года в очередной раз подтвердили, что в ближайшие годы на регистраторском рынке конкурировать смогут лишь те игроки, которые смогут предоставить своему клиенту наиболее качественные высокотехнологичные услуги и наиболее полную линейку сервисов.

Обострившаяся за несколько последних лет на регистраторском рынке конкурентная борьба объясняется жесткими законодательными требованиями к деятельности компаний-регистраторов, ежегодным уменьшением клиентской базы, а также усилением роли цифровых сервисов корпоративного управления, развитие которых требует серьезных финансовых вложений, не доступных большинству игроков на рынке регистраторских услуг. Сформировавшаяся еще до 2020 года тенденция ухода с рынка небольших и, в основном, региональных компаний-регистраторов получила продолжение и в 2020 году.

Перечислим ключевые события на рынке ценных бумаг, наглядно доказывающие консолидацию регистраторского рынка, которая в подавляющем большинстве случаев происходила на базе крупных московских игроков. 

  1. АО ВТБ Регистратор (ЦО в г. Москве)зарегистрировало филиалы в Рязани и Грозном. Московский регистратор стал первым представителем учетной системы в Чеченской республике. До 2020 г. в Чечне не было ни одного офиса компаний-регистраторов.
  2. АО «РТ-Регистратор» (ЦО в г. Москве)открыло филиалы вПетрозаводске, Екатеринбурге и Санкт-Петербурге (филиал и ОП)на базеЦО и филиалов АО «РДЦ».
  3. Открыт Северо-Западный филиал АО «РЕЕСТР» (ЦО в г. Москве)в г. Петрозаводске в шаговой доступности от ЦО АО «РДЦ».
  4. АО «Индустрия-РЕЕСТР» (ЦО в г. Москве)открыло обособленные подразделения: подразделение «Южное» в станице Тамани Краснодарского края и подразделение в г. Симферополе на базе ЦО АО ФК «Ваш выбор». ОП были открыты для перевода реестров из АО «Ваш выбор». После завершения процесса перевода реестров ОП в Тамани было закрыто.
  5. Открыт филиал АО «СР «Компас» в Краснодаре(ЦО в г. Новокузнецке).В настоящее время наблюдается процесс перевода части региональных клиентов АО «Регистратор КРЦ» в новый филиал АО «СРК».

Итогом вышеперечисленных событий явилось решение Центробанка об аннулировании лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг АО «Финансовая компания «Ваш Выбор» (ЦО в г. Симферополе) на основании заявления об отказе от лицензии. А также вполне предсказуемой стала новость о достигнутых договоренностях между АО «РДЦ» (ЦО в г. Петрозаводске) и АО «РТ-Регистратор» (ЦО в г. Москве)о начале процесса объединения клиентских баз на платформе московского АО «РТ-Регистратор».

Одновременно с увеличением числа представительств московских регистраторов в различных субъектах РФ сокращается филиальная сеть региональных компаний-регистраторов:

  1. АО «Регистратор КРЦ» закрыло филиалы №1, №3 и «Краснодарский», действовавшие в г. Краснодаре, и Московский областной филиал в Долгопрудном;
  2. с января 2020 г. и до настоящего времени приостановлена деятельность филиалов АО «СР «Компас» в г. Якутске и г. Иркутске;
  3. ликвидирован Барнаульский филиал «Акционер» ООО СР «Реком»;
  4. закрыт Оренбургский филиал ОАО «Регистратор-Капитал»;
  5. приостановлена деятельность филиала «Столичный» АО «РДЦ» в Москве. 

В целях сокращения издержек регистраторы закрывают нерентабельные филиалы: 

  1. АО «РТ-Регистратор» закрыло филиалы в Новосибирске, в п. Краснообске Новосибирской области и в г. Находке (Приморский край). Реестры региональных эмитентов переведены на обслуживание в бывший ЦО, а ныне Новосибирский филиал;
  2. закрыт Самарский филиал АО «ДРАГа». В 2019 г. руководитель филиала ушел в «РТ-Регистратор», а в 2020 г. региональные клиенты «ДРАГи» перевели реестры в Самарский филиал АО «РТ-Регистратор». 

Напомним еще два события на рынке регистраторских услуг:

В марте 2020 г. был зарегистрирован филиал АО «ДРАГа» в г. Москве. Создание филиала связано с предстоящим переводом Центрального офиса в Санет-Петербург. Адрес филиала в Москве совпадает с нынешним адресом ЦО.

В декабре 2020 г. ЦБ РФ принял решение о выдаче лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг ООО «Корпоративная регистраторская компания» (г. Москва). ООО «КРК», входящее в структуру группы «Русал», было зарегистрировано в ЕГРЮЛ еще в 2019 г. Тогда же «Коммерсант» предположил: «Русал» создает регистратора, которому планирует передать реестры компаний, подпадающих под санкции. Два источника на финансовом рынке пояснили, что речь идет о дополнении к уже существующему Межрегиональному регистраторскому центру (МРЦ): «Будет один чистый регистратор и один санкционный». (источник: Газета «Коммерсантъ» №219 от 28.11.2019, стр. 7 https://www.kommersant.ru/doc/4172866 ) До настоящего времени на обслуживании в ООО «КРК» нет ни одного реестра.

undefined

В 2020 г. сохранилась отрицательная динамика количества обслуживаемых регистраторами реестров, при этом увеличивается доля акционерных обществ, передавших реестры на обслуживание профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Это, безусловно, объясняется ежегодным сокращением числа действующих АО на территории РФ.

undefined

Источники: ФНС, ЦБ и сайты регистраторов

Проникновение регистраторских услуг на российском рынке в 2013 - 2020 гг.

undefined

На рынке регистраторских услуг уже не первый год наблюдается жесткая борьба за каждого эмитента. Потенциальных клиентов из числа только созданных АО с каждым годом становится меньше.

undefined

Вряд ли можно назвать интересными акционерные общества, созданные 5 и более лет назад, и до настоящего времени не передавшие реестры на обслуживание регистратору, т.е. длительное время нарушающие требования 142-ФЗ. Эти АО формально являются действующими, а в реальности - не ведут никакой деятельности.

Объективно, на рынке регистраторских услуг сложилась ситуация, при которой основным источником пополнения клиентской базы являются клиенты конкурентов. В течение 2020 г. десять самых активных компаний-реестродержателей приняли от конкурентов на обслуживание 773 реестра акционерных обществ.

ТОП-10 регистраторов по привлечению клиентов от конкурентов в 2020 г.

undefined

Второй год подряд лидером по приему реестров от конкурентов является АО «РТ-Регистратор», дочернее Общество ГК «Ростехнологии». Напомним, что в 2018 г. при покупке АО «Сибирский реестр» (позднее переименовано в АО «РТ-Регистратор») Ростех поставил четкие планы перед регистратором: 

  1. обслуживание реестров АО, входящих в контур холдинга: ≈ 700 АО, действующих во всех регионах РФ;
  2. расширение филиальной сети;
  3. развитие сервисов, качество и уровень которых сопоставим с подобными услугами на рынке. 

Основной этап процедуры перевода активов Ростеха проходил в 2019 г. Региональная сеть регистратора тогда же увеличилась на 6 филиалов за счет конкурентов. В 2020 г. «РТ-Регистратор» продолжил реализацию стратегии увеличения клиентской базы и филиальной сети за счет конкурентов: 

  1. самарские клиенты АО «ДРАГа» пополнили клиентскую базу «РТ-Регистратора»;
  2. активы ОАК, Спецремонта и Росхимзащиты из АО «НРК - Р.О.С.Т.», АО «СТАТУС» и других. регистраторов также стали клиентами «РТ-Регистратора»;
  3. эмитенты Москвы и Краснодарского края, входящие в группу НИКОХИМ и Союз Маринс групп, сменили АО «Регистратор КРЦ» на АО «РТ-Регистратор»;
  4. открыв 4 новых филиала на базе ЦО и региональных филиалов АО «РДЦ», «РТ-Регистратор» в 2020 г. начал процесс слияния баз эмитентов. 

Клиенты АО «Ваш выбор», пополнившие в 2020 г. клиентскую базу АО «Индустрия-РЕЕСТР», обеспечили последнему 2 место по количеству принятых клиентов от конкурентов.

ВТБ Регистратор, входящий в группу ВТБ Банка, из года в год активно забирает клиентов конкурентов, привлекая их низкими ценами на обслуживание, используя поддержку банка.

Пятерку лидеров по приему реестров от конкурентов замыкает АО СР «Компас», открывший в 2020 г. филиал в Краснодаре и забравший от АО «Регистратор КРЦ» существенную часть региональных клиентов.

Заметим, что по объективным причинам результаты привлечения новых клиентов в 2020 г. и от конкурентов, и от эмитентов скромнее в сравнении с 2019 г.

На диаграмме и в таблице ниже показаны результаты всего рынка регистраторских услуг по привлечению новых клиентов.

undefined

Соотношение принятых реестров от эмитентов/от конкурентов в 2018-2020 гг.

undefined

Состав пятерки лидеров по количеству принятых новых клиентов за год стабилен в течение многих лет. Как и прежде, небольшая вариативность в разные годы объясняется структурными изменениями на рынке: покупкой / продажей конкурента или его филиала, уходом сопровождавшего эмитента менеджера к конкуренту и т.д.

ТОП-10 регистраторов по привлечению клиентов в 2020 г.

undefined

Ключевые события инфраструктуры рынка ценных бумаг в 2019 году 

Адрес:107076, Москва, ул. Стромынка, д. 18, корп. 5Б

Тел.:+7 (495) 780-73-63, +7 (495) 989-76-50

Факс:+7 (495) 780-73-67

E-mail:info@rrost.ru

Вопросы, отзывы и предложения

© 2021 АО «НРК - Р.О.С.Т.»

Все права защищены.

Карта сайта
Контактная информация